중국 주식 항서제약 주가 분석

안녕하세요. 베터미입니다. 오늘은 늘 하던 우리나라, 미국 주식이 아니라 중국 주식 중 하나인 항서제약을 분석해 보려고 합니다. 제약 선진기업들에 뒤따라가기 위해 우리나라가 취했던 전략을 중국도 취하고 있는데요. 사실, 이런 1인자 따라하기 전략은 중국의 원데이 투데이하던 전략이 아닐 정도로 일반화되어 있습니다.

 

항서제약은 그런 기조에 있던 기업중 하나인데요. 복제약 혹은 제네릭 의약품으로 알려진 약품을 개발해서 매출을 올리던 기업인데 이제는 신약 개발을 통해서 새로운 파이프라인을 만들어 내기 시작해서 거대한 중국 시장을 배경으로 웅장한 매출을 올리고 있는 기업입니다. 미국 주식 정보 찾는 방법 소개하면서 올렸던 사이트 대부분에서 중국 기업 역시 검색할 수 있어서 관련 정보를 찾기가 크게 어렵지는 않습니다.

2021/01/20 - [투자(주식&부동산)/주식] - 미국 주식 정보 찾기 좋은 사이트 추천

미국 주식 정보 찾기 좋은 사이트 추천

■ 펀더멘털로 보는 항서제약 주가 전망

여러 파이프라인이 승인을 받아서 실제 신약으로 출시하게 되면 될수록 이들의 매출 펌프가 확장세를 보일 것으로 보이는데요.

제약기업답게 영업이익률이 준수합니다. 26% 나오구요. 순이익률도 22%에 달합니다. 부채비율이 0%네요. 말도 안된다 싶을 정도로 탄탄한 재무구조를 가지고 있는 기업입니다. 당장 중국에서 서브프라임 모기지 사태가 터진다고 해도 살아남을 것 같은 재무구조를 가지고 있네요.

여기에 성장성 지표도 어마무시하네요. EBITDA 5년 평균 분기별 성장률이 25%에 달하고 35%까지 올라간 적도 있습니다. 우리 피터 린치옹의 분석법에 따르면 멀티플 20~30을 부여해도 시원찮을 기업인데요. 주가는 그에 화답하듯이 매년 급등세를 보이고 있습니다. 최근 분기 EBITDA가 60억위안이 나왔는데요. 저것이 실제하는 세전영업이익이라면 1년에 1조 가량의 현금흐름을 가지고 있는 겁니다. 

 

여기에 멀티플 20에서 30을 부여한다면 각각 20조에서 30조 정도의 시가총액을 기대할 수 있는 기업인데요. 현재 시가총액이 97조 정도되네요. 멀티플 30을 부여해도 시원찮을 기업이라고 했는데 97이 나오네요. 저렴하게 느꼈는데 취소합니다. 

 

■ 차트로 보는 항성제약 주가 전망

미립자같은 배당을 실시하고 있구요. 성장률은 확실히 눈에 띕니다.

최근 몇개년도 매출액을 보면 2017년에는 2조 2,000억원 정도의 매출을 올렸고 2018년에는 2조 9천억원, 2019년에는 3조 9천억원, 2020년에는  4조 5,900억원 정도를 올렸습니다. 매출 성장률로만 봐도 매년 20% 이상을 올리고는 있지만 이 성장률로 판단할 수 있는 주가로는 50% 이상의 성장률을 보이는 기업인것처럼 받고 있네요.

중국 주식에 몇 번 데인 경험이 있어서 중국은 일단 재무제표는 의심하고 디스카운트하는 편인데요. 그대로 믿는다고 해도 꽤 비싼 영역에서 움직이고 있어 꽁초같은 주식을 탐하는 제 취향에는 맞지 않네요. 차트상으로는 1번 흐름으로 이어질 가능성 있습니다. 실적으로 그 동안의 주가 상승을 증명하지 못하면 2번으로 향할 가능성이 높습니다. 

 

실적 시즌이 또 다가 오고 있어서 조만간 판가름 날 것으로 보이구요. 전반적으로 10위안 단위로 지지와 저항이 반복되는 편입니다. 80위안까지 조정이 들어간다면 혼돈의 카오스로 입성하는거라 당분간 힘들어 보이구요. 100위안에서 지지받는 1번 그림이라면 투자 가능성을 열어놓고 생각해 볼 수 있을만한 주식이네요. 

 

세부적으로 대기중인 파이프라인이 몇상까지 이르고 있고 이들의 매출이 가져올 변화까지 가늠이 되어야 정확한 주가 방향을 판단할 수 있을 듯 한데 관련 자료는 더 파보고 돌아오겠습니다. 인사이트에 미립자 팁이 되셨다면 로그인 필요 없는 공감 버튼 클릭 잊지 마시구요. 또 돌아오겠습니다.