씨에스윈드 3분기 실적으로 보는 예상 주가 분석

안녕하세요. 베터미입니다. 실적 시즌이라 그 동안 분석했던 주식들을 AS삼아 분석해 보려고 하는데요. 씨에스윈드는 지난 분석글에서 8만원까지 조정 열어두고 10만원 정도에서 기회 주면 베스트라고 분석했었는데 그것이 또 실제 일어나 버렸네요. 10만원 위아래에서 두 번 정도 기회를 주고 바이든 당선, 실적과 함께 날아 오르고 있습니다. 이번 분기를 보기 앞서 예전 분기 실적에 주목할만한 계절적 흐름이 있는지 보겠습니다.

2020/09/20 - [투자(주식&부동산)/주식] - 해상 풍력발전 관련주 씨에스윈드 주가 오를만한 이유

 

■ 씨에스윈드 2019년 실적

2019년 실적을 차근차근 정리해 보겠습니다. 

1분기 실적인데요. 2017년, 2018년에도 이미 꽤 큰 매출액 신장을 기록했습니다. 투자확대 때문인지 2018년에 당기순이익이 줄어들었습니다. 이듬해인 2019년에는 급격히 회복하기 시작했구요. 매출액이 60%가 뛰었네요.

반기로 넘어가 봅니다. 1분기 매출액이 1,750억원 정도 됐는데 2분기 매출액은 2,390억원 정도 나왔네요. 분기 매출 또 늘었습니다.

3분기 실적을 보면요. 1,861억원 정도 나왔네요. 1분기보다 많고 2분기보다는 살짝 떨어졌습니다. 당기순이익은 꾸준히 상승중입니다.

 

연간실적 비교표입니다. 2018년은 2017년에 비해 60% 매출액이 늘었고 2019년은 2018년에 비해 또 60% 가까이 매출이 늘었습니다. 당기순이익은 2017년과 비슷한 수준이지만 영업이익이 거의 2배 올랐네요. 역시나 증가하는 수요에 맞춰 투자를 공격적으로 늘이는 국면으로 보입니다.

이 기업은 어떻게 된게 빠꾸가 없네요. 이번에 공개된 3분기 실적을 보니 2019년 3분기 실적이 1,851억원 정도였는데 2020년 3분기 실적이 2,733억원이 나왔습니다. 작년 같은 분기 대비 또 47% 가까이 올랐네요. 영업이익은 전년동기에 비해 73% 더 올랐구요. 당기순이익 역시 비슷한 폭으로 올랐는데요. 2018년 대규모 투자자금이 들어간 것으로 파악이 되는데 이후 열매를 뽑아내는 과정으로 보이는군요. 

 

■ 씨에스윈드는 그린뉴딜의 계절에 있는듯

매출폭의 증감을 보니 매분기마다 거의 증가를 유지하고 있구요. 계절성을 띤 매출은 아닌 것으로 판단이 됩니다. 바이든 관련주로 손꼽히고 있는 기업 중 하나지만 이미 유럽, 북미, 남미, 아시아에 매출을 일으키고 있는 기업이었습니다. 앞으로 재생에너지 그 중에서도 풍력발전 수요가 늘수록 매출은 계속 증가할 것으로 보이구요. 바이든 대통령 당선인이 공약으로 파리협약 복귀를 선언할만큼이나 미국의 재생에너지에 대한 흐름 변화도 큰 영향을 끼칠 것으로 보입니다.

 

씨에스윈드는 그린뉴딜의 계절을 타고 있는 듯하군요. 정부 주도로 어느 국가에서 뜬금없이 풍력 타워 기업을 키우겠다고 해서 강력한 경쟁자가 나오지 않는 이상은 당분간 양호한 흐름 가져갈 것으로 보입니다. 올해 1분기 실적이 1,810억이었고 2분기 실적이 2,406억원이고 3분기 실적이 2,733억원입니다. 4분기 실적이 현상유지만 한다고 해도 1조 매출 달성은 무난할 것으로 보이구요. 기업을 경영하는 사람 입장에서도 1조라는 상징적인 매출을 달성하기 위해서 달릴 것 같네요. 영업이익비율이 대충 10% 정도 나오는 기업인데요. 그렇게 생각하면 2020년 영업이익은 1,000억원을 찍을 것으로 보입니다. 

 

그 동안 성장률을 감안하면 멀티플 40 이상은 줘도 될듯한 성장 흐름인데요. 보수적으로 영업이익 기준 멀티플 30 부여하면 적정 시가총액이 3조 정도 됩니다. 오늘 꽤 오른 가격에도 불구하고 앞으로 30% 이상은 상승여력 있다고 판단되는 이유입니다.

기술적으로도 12만원을 위로 돌파하면서 저항대가 없는 구간으로 들어서서 시장심리만 유지되거나 좋아지면 여간하면 합리적으로 의심해 볼 수 있는 멀티플 30 정도는 달성할 것으로 보이구요. 계속해서 성장세를 유지한다면 그 이상을 볼 수도 있겠네요. 8만원, 10만원, 12만원 선에서 지지, 저항 반복되고 있습니다. 그린뉴딜의 계절에 수혜를 언제까지 볼 수 있을까가 관건인 기업 씨에스윈드 실적 나온 김에 분석해 봤습니다. 인사이트에 도움이 되는 정보였다면 로그인 필요 없는 공감 버튼 클릭 잊지 마시구요. May the insight be with you!! 또 돌아오겠습니다.